Knowledge Management Scientific Association مدیریت پویا و تحلیل کسب و کار 3041-8933 4 پیاپی 4-3 1404 07 01 Examining the Simultaneous Relationship Between the Level of Forward-Looking Information Disclosure and the Profitability and Value of Companies in Annual Reports Using Simultaneous Equations بررسی رابطه همزمان سطح افشای اطلاعات آینده‌نگر با سودآوری و ارزش شرکت در گزارش‌های سالانه با استفاده از سیستم معادلات همزمان 180 197 10.61838/dmbaj.265 FA اکرم تفتیان گروه حسابداری، واحد یزد، دانشگاه آزاد اسلامی، یزد، ایران. Journal Article 1403/09/07 <p><strong>Objective: </strong>The purpose of this study was to investigate the bidirectional relationship between forward-looking information disclosure and both profitability and firm value in the annual reports of companies listed on the Tehran Stock Exchange from 2013 to 2023.</p> <p><strong>Methodology: </strong>This applied, descriptive, post-event study analyzed data from 178 firms selected through systematic elimination from all listed companies on the Tehran Stock Exchange. The level of forward-looking information disclosure was measured using content analysis of board activity reports, management discussion and analysis (MD&amp;A), and financial statement notes. Hypotheses were tested using a system of simultaneous equations and two-stage least squares (2SLS) estimation with Excel and EViews software.</p> <p><strong>Findings:</strong> The inferential results demonstrated a significant positive and reciprocal relationship between forward-looking disclosure and profitability, measured by return on sales (ROS). Similarly, the findings confirmed a two-way and significant relationship between forward-looking disclosure and firm value, measured by Tobin’s Q ratio. Higher levels of forward-looking disclosure were associated with enhanced profitability and firm valuation, while more profitable and higher-valued companies tended to disclose more forward-looking information.</p> <p><strong>Conclusion:</strong> The study highlights the crucial role of forward-looking information disclosure in improving corporate transparency, investor confidence, and overall firm value. It emphasizes the mutual reinforcement between disclosure quality and financial performance, offering empirical evidence for policymakers and investors to enhance disclosure standards and corporate communication practices. </p> <p><strong>هدف:</strong> هدف پژوهش، بررسی رابطه دوطرفه افشای اطلاعات آینده‌نگر با سودآوری و ارزش شرکت در گزارش‌های سالانه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های ۱۳۹۲ تا ۱۴۰۲ است. <strong>روش‌شناسی: </strong>این مطالعه از نوع توصیفی و کاربردی بوده و با رویکرد پس‌رویدادی انجام شد. جامعه آماری شامل کلیه شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بود که با روش حذف سیستماتیک ۱۷۸ شرکت انتخاب گردید. داده‌ها از گزارش فعالیت هیئت‌مدیره، گزارش تفسیری مدیریت و یادداشت‌های صورت‌های مالی جمع‌آوری و با روش تحلیل محتوا سنجیده شد. برای آزمون فرضیه‌ها از سیستم معادلات همزمان و روش حداقل مربعات دومرحله‌ای با استفاده از نرم‌افزارهای Excel و EViews استفاده گردید. <strong>یافته‌ها:</strong> نتایج آزمون‌ها نشان داد بین سطح افشای اطلاعات آینده‌نگر و شاخص سودآوری (نرخ بازده فروش) رابطه مثبت و معناداری وجود دارد. همچنین رابطه معنادار و دوسویه‌ای بین افشای اطلاعات آینده‌نگر و ارزش شرکت (نسبت کیو توبین) مشاهده شد. تحلیل معادلات همزمان حاکی از آن است که افزایش سطح افشای آینده‌نگر منجر به بهبود سودآوری و ارزش شرکت شده و به‌طور متقابل، بهبود این شاخص‌ها موجب افزایش تمایل به افشای آینده‌نگر می‌شود. <strong>نتیجه‌گیری:</strong> نتایج پژوهش بیانگر اهمیت افشای اطلاعات آینده‌نگر به عنوان عامل کلیدی در ارتقای شفافیت، افزایش اعتماد سرمایه‌گذاران، و بهبود ارزش بازار شرکت‌ها است. این یافته‌ها می‌تواند در بهبود استانداردهای گزارشگری و تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران مؤثر واقع شود.</p> https://dmbaj.org/index.php/dmba/article/download/265/350