بررسی اثر ارکان محیطی، اجتماعی و حاکمیت در رابطه بین عملکرد ESG و تعیین حقالزحمه حسابرسی شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران
کلمات کلیدی:
عملکرد ESG, حق الزحمه حسابرسی, رکن محیطی, رکن اجتماعی, رکن حاکمیت شرکتیچکیده
هدف: هدف این پژوهش بررسی تأثیر عملکرد کلی ESG و ارکان سهگانه محیطی، اجتماعی و حاکمیتی بر تعیین حقالزحمه حسابرسی و تبیین نقش هر یک از این ارکان در این رابطه در شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران است. روششناسی: این پژوهش از نوع کاربردی و همبستگی بوده و با استفاده از دادههای شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1390 تا 1402 انجام شده است. برای آزمون فرضیهها از مدلهای رگرسیون چندمتغیره در قالب دادههای ترکیبی (پولینگ و پنل دیتا) و نرمافزار EViews استفاده شد. متغیر وابسته شامل حقالزحمه حسابرسی عادی و حقالزحمه حسابرسی غیرعادی بود. متغیرهای مستقل شامل امتیاز کل ESG و امتیازهای محیطی، اجتماعی و حاکمیتی بودند. همچنین متغیرهای کنترلی نظیر اندازه شرکت، اهرم مالی، بازده داراییها، اندازه حسابرس، ویژگیهای هیئتمدیره و ساختار مالکیت در مدل لحاظ شدند. آزمونهای مانایی، لیمر، هاسمن و دوربین–واتسن برای اطمینان از صحت برآوردها اجرا گردید. یافتهها: نتایج نشان داد بین عملکرد ESG و هر دو شاخص حقالزحمه حسابرسی رابطه منفی و معناداری وجود دارد؛ بهگونهای که بهبود عملکرد ESG با کاهش حقالزحمه حسابرسی همراه است. همچنین رکن حاکمیت شرکتی در هر دو مدل اثر منفی و معنادار نشان داد، در حالیکه ارکان محیطی و اجتماعی تنها در برخی از شاخصها اثر معنادار داشتند. در مجموع، ارکان سهگانه ESG با شدتهای متفاوت، رابطه بین عملکرد ESG و تعیین حقالزحمه حسابرسی را تحت تأثیر قرار میدهند. نتیجهگیری: عملکرد بالاتر ESG موجب کاهش ریسک ادراکشده توسط حسابرسان و در نتیجه کاهش هزینههای حسابرسی میشود. برجسته بودن نقش رکن حاکمیت شرکتی نشان میدهد کیفیت سازوکارهای نظارتی و کنترلی در قیمتگذاری خدمات حسابرسی اهمیت ویژهای دارد.
دانلودها
مراجع
Cao, Z., & Rees, W. (2020). Do employee-friendly firms invest more efficiently? Evidence from labor investment efficiency. Journal of Corporate Finance, 65, 101744. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2020.101744
Chen, Z., & Xie, G. (2022). ESG disclosure and financial performance: Moderating role of ESG investors. International Review of Financial Analysis, 83, 102291. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2022.102291
Choi, B., & Luo, L. (2021). Does the market value greenhouse gas emissions? Evidence from multi-country firm data. The British Accounting Review, 53(1), 100909. https://doi.org/10.1016/j.bar.2020.100909
Darendeli, A., Fiechter, P., Hitz, J.-M., & Lehmann, N. (2022). The role of corporate social responsibility (CSR) information in supply-chain contracting: Evidence from the expansion of CSR rating coverage. Journal of Accounting and Economics, 74(2-3), 101525. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2022.101525
Ding, W., Levine, R., Lin, C., & Xie, W. (2021). Corporate immunity to the COVID-19 pandemic. Journal of Financial Economics, 141(2), 802-830. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2021.03.005
DoĞAn, M., Komath, M. A. C., & Sayilir, Ö. (2025). Credit Rating Prediction With ESG Data Using Data Mining Methods. Future Business Journal, 11(1). https://doi.org/10.1186/s43093-025-00490-1
Du, X., Weng, J., Zeng, Q., Chang, Y., & Pei, H. (2017). Do lenders applaud corporate environmental performance? Evidence from Chinese private-owned firms. Journal of Business Ethics, 143(1), 179-207. https://doi.org/10.1007/s10551-015-2758-2
Eccles, R. G., Lee, L.-A., & Stroehle, J. C. (2020). The Social origins of ESG: An analysis of innovest and KLD. Organization & Environment, 33(4), 575-596. https://doi.org/10.1177/1086026619888994
Edmans, A., & Holderness, C. G. (2017). Blockholders: A survey of theory and evidence. In Benjamin E. Hermalin & Michael S. Weisbach (Eds.), The handbook of the economics of corporate governance (Vol. 1, pp. 541-636). Elsevier. https://doi.org/10.1016/bs.hecg.2017.11.002
Eskoo, V., Moradi, M., & Shayegan Mehr, R. (2025). The impact of critical thinking on the job performance of auditors considering the mediating role of ethical reasoning. Judgment Quarterly. https://www.magiran.com/paper/2950691/
Friede, G., Busch, T., & Bassen, A. (2015). ESG and financial performance: Aggregated evidence from more than 2000 empirical studies. Journal of Sustainable Finance & Investment, 5(4), 210-233. https://doi.org/10.1080/20430795.2015.1118917
Gao, X., He, X., Sun, C., Wu, D., & Zhang, J. (2025). Innovation in shouldering green responsibility: ESG performance and green technology innovation. Energy Economics, 142. https://doi.org/10.1016/j.eneco.2025.108197
Hoepner, A. G. F., Oikonomou, I., Sautner, Z., Starks, L. T., & Zhou, X. (2021). ESG shareholder engagement and downside risk. European Corporate Governance Institute - Finance Working Paper(708). https://doi.org/10.2139/ssrn.2874252
Jafarpoor Inallou, H., Nakhaei, H., & Talebnia, G. (2023). Examining the impact of environmental management criteria on the financial performance of manufacturing companies with an emphasis on modern financial criteria in accounting. https://www.jmaak.ir/article_21651.html
Jeong, Y.-C., & Kim, T.-Y. (2019). Between legitimacy and efficiency: An institutional theory of corporate giving. Academy of Management journal, 62(5), 1583-1608. https://doi.org/10.5465/amj.2016.0575
Jiang, D., Liu, S., Li, F., & Zhu, H. (2022). Urban vibrancy, human capital and firm valuation in China. China Finance Review International, 12(3), 415-432. https://doi.org/10.1108/CFRI-08-2021-0173
Kimbrough, M. D., Wang, X., Wei, S., & Zhang, J. (2022). Does voluntary ESG reporting resolve disagreement among ESG rating agencies? European Accounting Review, Advance online publication. https://doi.org/10.1080/09638180.2022.2088588
Lins, K. V., Servaes, H., & Tamayo, A. (2017). Social capital, trust, and firm performance: The value of corporate social responsibility during the financial crisis. The Journal of Finance, 72(4), 1785-1824. https://doi.org/10.1111/jofi.12505
Lys, T., Naughton, J. P., & Wang, C. (2015). Signaling through corporate accountability reporting. Journal of Accounting and Economics, 60(1), 56-72. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2015.03.001
Maqsoudi, N., & Esmaeili, M. (2023). The role of audit quality in the relationship with the financial performance of ESG companies: Empirical evidence from Western European firms. Proceedings of the Sixth International Conference on New Ideas in Management, Economics, Accounting, and Banking. https://civilica.com/doc/1912740/
Menicucci, E. (2025). The ESG Framework in the Banking Sector ESG Integration in the Banking Sector: Navigating Regulatory Frameworks and Strategic Challenges for Financial Institutions. Springer Nature Switzerland. https://doi.org/10.1007/978-3-031-81677-2
Nkgowe, S. T., Qu, L., & Odai, L. A. (2025). The interplay between digital organizational culture, ESG performance, and corporate reputation in shaping innovation capacity. Business Process Management Journal(ahead-of-print). https://doi.org/10.1108/BPMJ-01-2025-0040
Pham, H., Trịnh, K. L., & Lương, D. Q. (2025). The Impacts of Digitalising ESG on Brand Equity and Efficiency of Commercial Banks in Vietnam. Jelb, 27(1). https://doi.org/10.59276/jelb.2025.1.2.2722
Shu, P.-G., & Wong, S. M. L. (2018). When a sinner does a good deed: The path-dependence of reputation repair. Journal of Management Studies, 55(5), 770-808. https://doi.org/10.1111/joms.12312
Song, Y., Wu, H., & Ma, Y. (2023). Does ESG performance affect audit pricing? Evidence from China. International Review of Financial Analysis, 90, 102890. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2023.102890
Yu, J. (2024). The Superiority of Local ESG Ratings in China’s Credit Risk Assessment: An Empirical Study Based on Default Distance. Journal of World Economy, 3(4), 79-84. https://doi.org/10.56397/jwe.2024.12.09
Zahari, A. I., Said, J., Muhamad, N., & Ramly, S. M. (2024). Ethical culture and leadership for sustainability and governance in public sector organisations within the ESG framework. Journal of Open Innovation: Technology, Market, and Complexity, 10(1), 1-11. https://doi.org/10.1016/j.joitmc.2024.100219
Zhang, Z. (2024). Can energy internet improve corporate ESG performance? - Evidence from Chinese high energy-consuming companies. Heliyon, 10(2). https://doi.org/10.1016/j.heliyon.2024.e24175
دانلود
چاپ شده
ارسال
بازنگری
پذیرش
شماره
نوع مقاله
مجوز
حق نشر 2025 رضا صحرائی, علی اسماعیل زاده مقری, احمد یعقوب نژاد (نویسنده)

این پروژه تحت مجوز بین المللی Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 می باشد.